眼下，設立金租專業(yè)子公司已經(jīng)成了多家金租公司的“頭等大事”。東部省份一家金租公司相關負責人對《中國經(jīng)營報》記者說：“雖然專業(yè)子公司已經(jīng)批復了，但是工作并沒結(jié)束，我們還在謀劃具體的業(yè)務，以期專業(yè)子公司能夠開好局。”

　　記者注意到，近兩年尤其是今年以來，多家金租公司在為設立專業(yè)子公司跑注冊、跑批復、跑業(yè)務。如工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀金租”）在中國香港設立專業(yè)子公司，民生金融租賃股份有限公司（以下簡稱“民生金租”）設立民生航空航運金融租賃有限公司（以下簡稱“民生航空航運金租”）等。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前金租行業(yè)已經(jīng)設立了9家專業(yè)子公司，而2023年以來成立的就有5家。

　　對于金租公司紛紛布局專業(yè)子公司，多位行業(yè)人士在接受記者采訪時表示，專業(yè)子公司的落地，一方面是基于監(jiān)管政策的不斷轉(zhuǎn)向，更加要求金租公司要實現(xiàn)專業(yè)化發(fā)展。另一方面，隨著金租公司面臨轉(zhuǎn)型，也需要母子公司實現(xiàn)差異化發(fā)展，繼而能夠更好服務實體經(jīng)濟，實現(xiàn)金租公司的“金融屬性”。

　　聚焦差異化

　　金融租賃公司專業(yè)子公司，是指金融租賃公司依照相關法律法規(guī)在中國境內(nèi)自由貿(mào)易區(qū)、保稅地區(qū)及境外，為從事特定領域融資租賃業(yè)務而設立的專業(yè)化租賃子公司。這里的特定領域，是指金融租賃公司已開展且運營相對成熟的融資租賃業(yè)務領域，包括飛機、船舶以及經(jīng)監(jiān)管部門認可的其他租賃業(yè)務領域。

　　前不久，國家金融監(jiān)督管理總局金融機構(gòu)準入司公布相關批復信息顯示，同意工銀金租在香港設立工銀航運金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀航運金租”），以自有資金出資9億美元，并持有工銀航運金租100%的股權(quán)。值得注意的是，這已經(jīng)不是工銀金租第一次設立專業(yè)子公司。同時，工銀金租也成為行業(yè)首家擁有兩家專業(yè)子公司的金租公司。工銀金租第一家專業(yè)子公司為工銀航空金融租賃有限公司，于2018年3月15日在香港注冊成立，并于3月28日在香港開業(yè)。

　　2024年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布批復公告，表示《民生金融租賃股份有限公司關于申請設立航空航運專業(yè)子公司的請示》及相關說明解釋材料收悉。國家金融監(jiān)督管理總局同意民生金租以自有資金出資4億美元（或等值港幣），在香港設立民生航空航運金融租賃有限公司，并持有民生航空航運金租100%的股權(quán)。彼時，民生航空航運金租為行業(yè)中第7家金融租賃專業(yè)子公司。

　　不過，記者在采訪中了解到，眼下已經(jīng)成立、批復或正在籌劃成立專業(yè)子公司的金租公司，并非全都聚焦飛機、船舶等業(yè)務。

　　東部沿海省份某家金租公司就將聚焦農(nóng)機設備設立專業(yè)子公司，公司表示，將專注于服務農(nóng)業(yè)和科技行業(yè)，與國內(nèi)外一流農(nóng)業(yè)機械、科技設備廠商合作，為各類農(nóng)戶、小微企業(yè)采購設備提供金融支持。在完成籌建后，該公司也將成為全國第一家專業(yè)服務農(nóng)業(yè)和科技行業(yè)的金租專業(yè)子公司。

　　民生金租總裁孔祥歌對記者表示：“民生金租是國內(nèi)最早開展航空、航運業(yè)務的金租公司之一，此次獲批在香港設立專業(yè)子公司，將有助于公司探索低成本的直接外匯融資，提升全球化金融服務能力，推動航空、航運項目業(yè)務的進一步發(fā)展，積極服務中國制造‘走出去’，支持構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局�！�

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，專業(yè)子公司作為獨立法人，可以獨立開展業(yè)務并承擔盈虧責任。隨著專業(yè)子公司業(yè)務不斷拓展，盈利能力不斷提升，將有助于提高母公司的整體盈利能力。專業(yè)子公司可以利用其在特定行業(yè)或領域的專業(yè)優(yōu)勢，進一步拓展市場份額，提升市場競爭力。專業(yè)子公司的成功運營將有助于提升金租公司的品牌效應和知名度，增強客戶對公司的信任和認可。與此同時，設立專業(yè)子公司對金租公司的益處在于能有效隔離風險，優(yōu)化資源配置，提升專業(yè)化和市場競爭力，通過獨立融資與資本運作增強財務靈活性，并享受可能的政策與稅務優(yōu)惠，從而促進公司整體穩(wěn)健發(fā)展與盈利能力提升。

　　在一家籌劃專業(yè)子公司的金租公司負責人看來，籌劃并設立專業(yè)子公司，其目的還是在于提升金租母子公司的差異化。“所以才會鼓勵金租公司在境外開設專業(yè)子公司，同時鼓勵金租公司在某個領域能夠做大做深。對于金租公司來說，監(jiān)管定義其是信貸業(yè)務的有益補充。專業(yè)子公司可以為企業(yè)帶來設備，同時解決資金的難題。一方面，專業(yè)子公司能夠更加聚焦解決企業(yè)的產(chǎn)能、資金等問題。另一方面，專業(yè)子公司也可以不斷發(fā)揮自身的金融優(yōu)勢，更好地成為金融體系的一員。對于金租公司來說，尤其是專業(yè)子公司，未來的發(fā)展目標就是進一步壯大實體經(jīng)濟，這涵蓋很多領域，不僅包含飛機、船舶等運輸領域，還包括加工、制造等設備領域，可以預見的是，未來的專業(yè)子公司一定會頗具規(guī)模，同時能夠涵蓋多個領域，發(fā)揮更大的作用�！�

　　有效隔離風險

　　采訪中，記者了解到，事實上，2014年時監(jiān)管層面便提出來鼓勵金租公司開設專業(yè)子公司。但是2014年至2023年期間，僅有4家專業(yè)子公司成立。而2023年以來則有5家專業(yè)子公司成立。對于為什么在眼下專業(yè)子公司風生水起，有業(yè)內(nèi)人士表示，此前金租公司對于設立專業(yè)子公司一直態(tài)度審慎，因為彼時金租公司都在比拼資產(chǎn)規(guī)模，希望做大做強母公司，繼而一度形成了“千億”資產(chǎn)規(guī)模的比拼時代。但是，隨著監(jiān)管政策的不斷強化，金租公司對業(yè)務的不斷調(diào)整，金租行業(yè)對于轉(zhuǎn)型需求的迫切等因素，專業(yè)化的發(fā)展已經(jīng)成為必然的方向，由此帶來的必然趨勢是，金租專業(yè)子公司的設立將得到監(jiān)管的支持。

　　對于金租公司設立專業(yè)子公司，在業(yè)內(nèi)看來，還基于監(jiān)管因素的考量。其背后是監(jiān)管出臺的規(guī)定要求金租公司實現(xiàn)業(yè)務上的轉(zhuǎn)型。2023年7月25日，國家金融監(jiān)督管理總局出臺《關于進一步做好金融租賃公司監(jiān)管工作的通知》（非銀函〔2023〕149號）（以下簡稱“149號文”）。“149號文”提出，監(jiān)管重點是“嚴禁開展非設備類售后回租”，核心監(jiān)管目標是防控將售后回租業(yè)務異化為抵押貸款業(yè)務。事實上，近年來，隨著金租行業(yè)的出現(xiàn)，一些灰色地帶也開始出現(xiàn)，不過隨著監(jiān)管政策的完善和處罰力度的加大，這些灰色地帶也在逐步退出歷史舞臺。

　　對此，一家金租公司從事平臺類業(yè)務的工作人員告訴記者：“金租業(yè)務具有‘融資’和‘融物’兩方面的性質(zhì)，有些平臺公司因為急于融資，便在租賃物上做文章，將一些不動產(chǎn)作為租賃物進行融資。一方面，如果平臺公司出現(xiàn)還款壓力，租賃物的價值是很難界定的，這就會造成不必要的法律糾紛。另一方面，也會造成‘高估值’之類的情況，造成金融資本無序擴張，從而造成一定的金融風險，隨著監(jiān)管文件出臺的落細落實，未來金租公司將不能與城投平臺開展業(yè)務，尤其是像道路、地下管網(wǎng)等，將不能用來作為租賃物開展金融租賃業(yè)務。存量業(yè)務到期之后也不能續(xù)做。所以對于一些平臺業(yè)務量較大的金租公司來說，這部分業(yè)務的資產(chǎn)規(guī)模將有所縮減，金租公司需要開拓其他業(yè)務或者新業(yè)務來實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模不‘縮表’。”

　　多位金租行業(yè)人士在采訪中直言，金租行業(yè)的專業(yè)化口號已經(jīng)喊了多年，眼下，正隨著金租公司設立專業(yè)子公司而邁出專業(yè)化的堅實一步。設立專業(yè)子公司將成為金租公司一道有力的屏障，隔離一定的風險。但是，設立專業(yè)子公司的過程中，金租公司還需要不斷梳理轉(zhuǎn)型發(fā)展中的難題，比如專業(yè)化中應該設立哪些業(yè)務，如何應對風控的挑戰(zhàn)，如何解決資金的難題。

　　記者注意到，對于已經(jīng)設立的專業(yè)子公司，大部分設立在香港、新西蘭等地。對此，廣東一家金租公司負責人告訴記者，依托地域優(yōu)勢，將有助于更好地發(fā)展專業(yè)子公司。如2023年9月，廣東省人民政府辦公廳印發(fā)了《廣東省大力發(fā)展融資租賃支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，明確以橫琴、前海、南沙為集聚地，打造立足灣區(qū)、聯(lián)動港澳、服務全國、輻射全球的融資租賃業(yè)發(fā)展高地。支持前海完善深港跨境融資租賃產(chǎn)業(yè)生態(tài)，與香港聯(lián)動開展飛機、船舶等融資租賃。“對此，在香港設立專業(yè)子公司，一方面有著地域的便利性，另一方面將有助于推進融資租賃生態(tài)和跨境租賃生態(tài)的形成�！�